Podcast +D episodio 79. La alquimia entre compañías singulares con Jose Luis Vallejo, Presindente y CEO de Sngular

La trayectoria de Jose Luis es realmente impresionante, combinando una gran cantidad de facetas profesionales a las que le ha llevado su curiosidad intelectual y pasión por las cosas bien hechas.

En esta conversación hablamos sobre el proceso de adquisición de compañías buscando los catalizadores y las sinergias que han impulsado a Sngular a convertirse en un ecosistema de innovación en continuo crecimiento.

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Comentarios Destacados

  1. Por dar un poco de luz, a fecha 31/12/2021, tenemos los siguientes datos.

    Deuda 11 millones
    Capitalización a 02/06/2022 220 millones.

    Valor de empresa 209 millones.

    -Resultados últimos 4 años, sin contar las dos adquisiciones que se han hecho en 2022, que añadirían unos 2 millones más de resultado:

    Asumimos que los resultados no crecen en 2022 y tendríamos un múltiplo de unas 25 veces.

    Ahora vamos a la parte interesante para analizar las empresas de IT:

    -Puntos para mí muy importantes:

    *Revisar las activaciones en los balances:

    Esto muchas veces suele temporalmente “inflar” la cuenta de resultados, puesto que toda activación se saca de la P&L y se registra como inversión.
    Esto se puede muy bien ver en los estados de flujo de efectivo:

    El objetivo es intentar llegar al FCF real haciendo sobre todo estos ajustes.

    A mí me parece que está bastante carilla, que no quita que vaya a ser una mala inversión, pero como saben, cuando el múltiplo es alto, la rentabilidad viene del crecimiento futuro.

    Por el momento parece que está ejecutando bien y que las adquisiciones no las hace a un precio desorbitado. Será interesante ver cómo evoluciona y a dónde se expande.

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