Efecto disposición es aquel por el que los inversores muestran tendencia a mantener los activos en pérdidas y tomar beneficios rápidamente en los activos con ganancias. Su descubrimiento se remonta a 1985 por Hersh Shefrin y Meir Statman. Desde entonces estos resultados se han replicado múltiples veces y se considera que es una de las causas de la pobre rentabilidad obtenida por los inversores en…
Los neobrujos
Desde tiempos inmemoriales la humanidad ha concedido gran atención al arte de la adivinación, a tratar de saber lo que nos deparará el futuro. Conocerlo daría más seguridad para afrontar la realidad un mundo inhóspito e incierto, siempre dispuesto a sorprendernos de las formas más insospechadas.Una característica del ser humano que nos distingue de animales inferiores es la capacidad de hacer planes a futuro y…
Elogio de la inactividad
Irlanda es uno de los escasos países del mundo en los que no podrán encontrar serpientes en la naturaleza. La leyenda cuenta que San Patricio comenzó a orar en lo alto de una montaña y Satanás envió serpientes para distraerlo. Este permaneció impertérrito y prosiguió orando durante 40 días, pero cuando finalizó, tomó a todas las serpientes y las arrojó al mar desde un acantilado….
En busca de la alfa perdida
En artículos anteriores he comentado lo elusiva que es la alfa en los fondos de inversión. La mayoría de ellos no muestran alfa alguna y además la persistencia de esta es dudosa. Es decir, que un fondo haya mostrado alfa en el pasado nos da poca información sobre si esta persistirá en un futuro.Por otra parte, la literatura académica considera al inversor individual como poco…
Align Technology. El advenimiento de la era Wobegon
LA EMPRESA Align Technology es una compañía estadounidense surgida en 1997. Su negocio principal es la fabricación de alineadores para la corrección de maloclusiones dentales. Probablemente a algunos de ustedes les suene el nombre de Invisalign, la marca de su sistema de alineadores. Además tiene una segunda rama de negocio consistente en escáneres intraorales y servicios de CAD/CAM para el sector dental. Invisalign constituye con…
Covered Calls o la renta perpetua
Conforme madura cada mercado alcista es inevitable que proliferen artículos y vídeos sobre cómo ganar dinero de forma recurrente, muchos de ellos mediante el trading con acciones, futuros u opciones.El tema de la venta de puts ya ha sido tratado en +D de forma seria y lejos de excesos por @fabala aquí.La venta de puts es llevada a cabo por algunos fondos de inversión, así…
La aventura equinoccial de Friedrich Hayek
Beneficio es la señal que nos indica lo que tenemos que hacer para servir a la gente que no conocemos – Friedrich Hayek El camión rugía en el fango mientras una docena de jóvenes empapados de sudor tiraban de las cuerdas tratando de sacar al leviatán de las profundidades. Las ruedas patinaban en el fondo del hoyo, levantando hacia el cielo columnas de barro.Insensibles al problema, en…
Pascal y los infiernos de Taleb
El polímata Blaise Pascal enunció en 1670 un razonamiento lógico según el cual ante la tesitura de creer o no en Dios, la única actitud racional sería la primera. Aunque pensáramos que la probabilidad de la existencia de Dios fuera muy pequeña, los beneficios infinitos (el cielo) en el caso de creer y estar acertado, así como el castigo infinito (el infierno) en caso de…