El 10 de agosto de 1628, el navío de guerra más formidable jamás construido se hundió en el puerto de Estocolmo tras navegar 1.300 metros. No lo derribó un cañonazo enemigo, sino un exceso de ambición.

El rey Gustavo II Adolfo de Suecia quería una demostración de poder sin precedentes. Ordenó a sus ingenieros que añadieran una segunda cubierta de cañones al buque insignia Vasa. Los constructores, en privado, sabían que el barco se volvería peligrosamente inestable, demasiado pesado en su parte superior. Pero nadie contradice a un rey. El día de su viaje inaugural, con una ligera brisa, el Vasa se escoró, el agua entró por las troneras de los cañones inferiores y la obra maestra de la ingeniería naval sueca se fue a pique ante una multitud horrorizada.

La lección del Vasa no es sobre barcos. Es sobre cómo la fe ciega en una narrativa de poder puede desafiar, y finalmente ser humillada, por las leyes inmutables de la física.

Esta semana, en los mercados financieros, hemos visto construir varios barcos como el Vasa.

Hemos visto gigantes tecnológicos que se pagan a sí mismos con acuerdos circulares, añadiendo cubiertas de cañones de valoración sin el lastre de beneficios reales. Hemos sido testigos de una batalla bancaria donde las promesas de dividendos se usan como artillería, mientras la propia estructura de la oferta cruje bajo el peso del riesgo. Hemos observado empresas que baten récords de ventas mientras sus cimientos legales y de gobierno corporativo se tambalean. E incluso hemos mirado hacia un imperio donde los capitanes de industria, de repente, desaparecen de cubierta.

En el nuevo episodio de Actualidad Semanal +D no te contamos las noticias. Desmontamos el barco pieza a pieza para ver si está en condiciones de navegar. Analizamos la física financiera que se esconde detrás de la euforia, la anatomía de lo absurdo y el andamiaje que sostiene las valoraciones más espectaculares.

Porque la pregunta más importante en finanzas nunca es cuán grande es el barco, sino si se mantiene a flote cuando sopla la primera brisa.

Y esta semana, amigos, sopla una brisa muy extraña.

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