{"id":145,"date":"2021-06-30T19:14:54","date_gmt":"2021-06-30T19:14:54","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/?p=145"},"modified":"2021-06-30T19:14:55","modified_gmt":"2021-06-30T19:14:55","slug":"la-ilusion-de-los-dividendos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/2021\/06\/30\/la-ilusion-de-los-dividendos\/","title":{"rendered":"La ilusi\u00f3n de los dividendos"},"content":{"rendered":"\n

La estrategia de los dividendos parece tentadora ya que permitir\u00eda generar ingresos y librarse de la volatilidad. Pero esto es falso. Solo es una ilusi\u00f3n ya que en realidad hay que pagar m\u00e1s impuestos que con una estrategia de capitalizaci\u00f3n (por lo tanto, \u00e9sta es la que deber\u00eda ser elegida).<\/p>\n\n\n\n

Imaginemos 2 carteras (\u00abte\u00f3ricas\u00bb) de 100K<\/p>\n\n\n\n

Caso 1) Cartera DGI\/de dividendos con un 5% de dividendo sin crecimiento de la acci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Caso 2) Cartera de acciones de crecimiento con un aumento del 5% de las acciones cada a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

El objetivo es conseguir unos ingresos anuales de 4000\u20ac netos.<\/p>\n\n\n\n

En el caso 1, es sencillo, los dividendos del 5% = 5K, gravados al 20%, es decir 4000\u20ac netos. La cartera 1 se mantiene en 100 000 euros todo el tiempo.<\/p>\n\n\n\n

En el caso 2, el valor de la cartera y los retiros son los siguientes (considerando el 20% de impuestos sobre la plusval\u00eda):<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

La retirada aumenta con el tiempo porque la parte de plusval\u00eda aumenta tambi\u00e9n con el tiempo. Por lo que al cabo de 20 a\u00f1os, la plusval\u00eda representa m\u00e1s porcentaje del valor restante que al principio (5%).<\/p>\n\n\n\n

La cartera gana alrededor de un 0,9% al a\u00f1o, mientras que el importe total de las retiradas netas es ligeramente superior (81k\u20ac frente a 80k\u20ac en 20 a\u00f1os).<\/p>\n\n\n\n

Es decir que no hay que favorecer las acciones de dividendos debido a la segura y mayor fiscalidad. Adem\u00e1s, debido a las elevadas retenciones, se eliminan las acciones de dividendos de algunos pa\u00edses (Alemania y Francia, en particular).<\/p>\n\n\n\n

Invertir en un fondo no elimina el problema de las retenciones, ya que los fondos tambi\u00e9n tributan.<\/p>\n\n\n\n

No hay que olvidar que el dividendo no es un compromiso cierto de la empresa, y una disminuci\u00f3n o incluso un cese del dividendo puede provocar una fuerte ca\u00edda de la cotizaci\u00f3n, lo que ser\u00eda una especie de doble p\u00e9rdida para el accionista.<\/p>\n\n\n\n

Un argumento en contra de la capitalizaci\u00f3n ser\u00eda considerar que ciertos sectores distribuyen necesariamente dividendos y, por lo tanto, ser\u00edan inaccesibles, y tambi\u00e9n que los sectores que pagan dividendos se comportan mejor que los que no lo hacen.<\/p>\n\n\n\n

La cuesti\u00f3n no es particularmente clara, pero estoy de acuerdo en que una estrategia 100% de renta variable es complicada.<\/p>\n\n\n\n

Espero que te haya gustado este art\u00edculo y te haya hecho reflexionar.<\/p>\n\n\n\n

Me encantar\u00eda conocer tu opini\u00f3n sobre este tema y estar\u00e9 encantado de discutirlo contigo.<\/p>\n\n\n\n

Un saludo,<\/p>\n\n\n\n

Thibaut<\/p>\n\n\n\n

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Leer m\u00e1s<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":19,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"publish_to_discourse":"","publish_post_category":"25","wpdc_auto_publish_overridden":"","wpdc_topic_tags":"","wpdc_pin_topic":"","wpdc_pin_until":"","discourse_post_id":"158292","discourse_permalink":"https:\/\/foro.masdividendos.com\/t\/la-ilusion-de-los-dividendos\/16143","wpdc_publishing_response":"success","wpdc_publishing_error":"","footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/145"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/19"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=145"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/145\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":147,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/145\/revisions\/147"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=145"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=145"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/roma-no-se-hizo-en-un-dia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=145"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}