{"id":92,"date":"2021-12-22T11:36:42","date_gmt":"2021-12-22T11:36:42","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/?p=92"},"modified":"2021-12-22T13:04:04","modified_gmt":"2021-12-22T13:04:04","slug":"por-el-camino-largo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/2021\/12\/22\/por-el-camino-largo\/","title":{"rendered":"Por el camino largo"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>Por el camino largo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Uno de los episodios m\u00e1s sorprendentes, si no el mejor, con permiso del cap\u00edtulo \u201cBlink\u201d, de la serie Doctor Who est\u00e1 protagonizado por Peter Capaldi en su novena temporada de \u201cla nueva era del Doctor\u201d.<br>Es el episodio n\u00famero once (T09xE11) titulado, <a href=\"https:\/\/www.imdb.com\/title\/tt4701542\/\"><strong>\u201cHeaven sent\u201d.<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<p>En este pasaje casi de obra teatral, Doctor Who, se\u00f1or del tiempo, (ojo con posible spoiler, si no han visto el episodio pueden disfrutar del mismo y de su BSO como si de una pel\u00edcula se tratara) es capturado y llevado a una prisi\u00f3n expresamente construida para \u00e9l con el objetivo de sonsacarle, por sus semejantes, un secreto importante, delicado, (para sus iguales y se\u00f1ores del tiempo tambi\u00e9n), y s\u00f3lo conocido por \u00e9l.<br><br>Orgulloso y enfadado porque su compa\u00f1era ha sido atacada con desenlace fatal, por los mismos que le han apresado, lejos de dar su brazo a torcer y decir nada, decide buscar la forma de escapar del laberinto en el que est\u00e1 preso.<br>S\u00f3lo le lleva 2.000 millones de a\u00f1os resolver y atravesar la puerta de salida y, nada m\u00e1s encontrar la libertad, suelta de viva voz al aire, para que le oigan, el secreto por el que pod\u00eda haberse liberado en el minuto uno.<\/p>\n\n\n\n<p>Una paradoja del tiempo, sin duda, pero cada cual recorre el camino por d\u00f3nde mejor le parece. Eso hace que la emocionalidad y aquellas cosas que nos influyen a la hora de tomar decisiones hagan que todo el devenir de los sucesos que est\u00e9n por llegar sean exclusivamente personales y \u00fanicos. Es la opcionalidad que tomamos en un determinado momento con la que nos sentimos c\u00f3modos y moralmente respaldados por equivocados que, luego, con el paso de los a\u00f1os, pudi\u00e9ramos pensar que se tendr\u00edan que haber tomado de forma diferente.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed-youtube wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Breaking The Wall | Heaven Sent | Doctor Who | BBC\" width=\"710\" height=\"399\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/sl9pTDK8PAk?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Termino esta introducci\u00f3n, bastante sesgada por mis gustos personales, con un pasaje del cuento de los hermanos Grimm que define un segundo en la eternidad y que, el Doctor Who, repet\u00eda hablando para s\u00ed en el momento que se daba cuenta de d\u00f3nde estaba metido y lo que le iba a costar salir de ah\u00ed.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><em>Un emperador le pregunta al hijo del pastor: \u201c\u00bfCu\u00e1ntos segundos tiene la eternidad?\u201d. Y el hijo del pastor contest\u00f3: \u201cHay una monta\u00f1a hecha de diamante puro. \u00a1Lleva una hora escalarla, y una hora rodearla! Cada cien a\u00f1os, un pajarito llega y afila su pico en la monta\u00f1a de diamante. Cuando toda la monta\u00f1a haya sido cincelada, el primer segundo de la eternidad habr\u00e1 pasado\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/images-wixmp-ed30a86b8c4ca887773594c2.wixmp.com\/f\/c7a51fbf-1b65-495b-af24-fdf25291e91d\/d9isvc5-547d89c3-322c-4559-b37f-34e6e3960597.png?token=eyJ0eXAiOiJKV1QiLCJhbGciOiJIUzI1NiJ9.eyJzdWIiOiJ1cm46YXBwOjdlMGQxODg5ODIyNjQzNzNhNWYwZDQxNWVhMGQyNmUwIiwiaXNzIjoidXJuOmFwcDo3ZTBkMTg4OTgyMjY0MzczYTVmMGQ0MTVlYTBkMjZlMCIsIm9iaiI6W1t7InBhdGgiOiJcL2ZcL2M3YTUxZmJmLTFiNjUtNDk1Yi1hZjI0LWZkZjI1MjkxZTkxZFwvZDlpc3ZjNS01NDdkODljMy0zMjJjLTQ1NTktYjM3Zi0zNGU2ZTM5NjA1OTcucG5nIn1dXSwiYXVkIjpbInVybjpzZXJ2aWNlOmZpbGUuZG93bmxvYWQiXX0.gGjfxs8cSr60gl9FiPBlWWBp21SyoO3ov9heVUI4JRI\" alt=\"Imagen que contiene texto, hombre\n\nDescripci\u00f3n generada autom\u00e1ticamente\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Camino y tiempo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Por no repetirnos, de lo que ya se ha comentado en muchas ocasiones, en referencia al camino por el que cada cual lleva sus inversiones y el proceso para conseguir sus objetivos a medida que pasa el tiempo; la experiencia personal de cada uno tiene sus propias lecciones aprendidas. Como comenta Morgan Housel nuestras impresiones sobre las finanzas lo son todo para nosotros mismos y as\u00ed entender el mundo, pero la realidad es que apenas explican nada.<\/p>\n\n\n\n<p><strong><em>En cuanto a la diversificaci\u00f3n.&nbsp;<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul><li>No por tener muchos activos\/fondos de inversi\u00f3n estamos m\u00e1s o menos diversificados<\/li><li>No por tener muchos activos\/fondos de una misma filosof\u00eda de inversi\u00f3n tendremos un comportamiento parecido<\/li><li>A largo plazo invertido en un \u00edndice tendr\u00e1s la rentabilidad media de los activos de una cartera muy diversificada menos los gastos<\/li><li>A toro pasado todos los procesos observados, l\u00f3gicos y racionales, que hubieran hecho que una cartera tuviera un comportamiento m\u00e1s eficiente y rentable son los mismos por los que probablemente, a futuro, no nos ir\u00e1 tan bien<\/li><li>Hagamos lo que hagamos la vamos a liar. No es tan grave, con eso podemos vivir<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Como se suele decir: para encontrar los errores de algo que siempre funciona en teor\u00eda ponlo en pr\u00e1ctica. Algo que sabemos bastante bien los que nos hemos dedicado a la programaci\u00f3n. <strong>Todo funciona en desarrollo hasta que lo pasas a productivo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Resulta, ahora, f\u00e1cil indexarse a bajo coste en mercados muy diversificados y en los que la rentabilidad a largo plazo, como se puede evaluar, por ejemplo, en los informes <a href=\"https:\/\/www.spglobal.com\/spdji\/en\/research-insights\/spiva\/\">SPIVA<\/a> va a batir al 90% de la gesti\u00f3n activa. &nbsp;Los \u00edndices, adem\u00e1s, corren con menores gastos (raz\u00f3n tambi\u00e9n implicada de forma contundente en la menor rentabilidad de la gesti\u00f3n activa en el tiempo).<\/p>\n\n\n\n<p>En defensa de algunos que hemos tenido un comportamiento sub\u00f3ptimo a la hora de invertir por exceso de diversificaci\u00f3n podr\u00eda decirse que:<\/p>\n\n\n\n<ul><li>Era imposible indexarse en Espa\u00f1a no siendo en ING a m\u00e1s del 1% hasta hace poco tiempo y en no m\u00e1s que IBEX, Eurostoxx50 y SP500<\/li><li>Tratar de hacer un MSCI World, por uno mismo, supon\u00eda tener que juntar 3 o 4 fondos de gesti\u00f3n activa \u201cde mala manera\u201d y, obviamente, mucho m\u00e1s costoso<\/li><li>Si ahora seguimos teniendo sesgo y sin mucha idea, antes menos<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p><strong>El sesgo de la experiencia.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Entendamos el concepto sesgo de experiencia por los acontecimientos vividos m\u00e1s que por el conocimiento adquirido. No s\u00e9 si estoy diciendo con esto una tonter\u00eda, pero espero hacerme entender. Es posible que las vivencias de cada uno creen un sesgo de conducta que, lejos de ser lecciones de vida racionales, sean acontecimientos puntuales que nublen la l\u00f3gica cient\u00edfica a la hora de tomar decisiones. Posiblemente eso s\u00f3lo se sabr\u00e1 una vez uno eche la vista atr\u00e1s y sean los resultados y la realidad los que quiten o pongan raz\u00f3n (o quien sabe si azar). \u00a0<br><br>En cualquier caso como personas emocionales que somos, no siendo uno sea un robot, no es f\u00e1cil desprenderse de toda esa experiencia convertida en sesgo y, desde luego, dif\u00edcil de hacerla entender a alguien que no la haya vivido igual. \u00a0Como dice mi buen amigo <a href=\"https:\/\/foro.masdividendos.com\/u\/jvas\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">@jvas<\/a>, <strong><em>Nadie espabila en cabeza ajena.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Creo que fue en el <a href=\"https:\/\/foro.masdividendos.com\/t\/podcast-d-episodio-54-una-tarde-con-la-enciclopedia-de-fondos-del-senor-manolok\/9298?u=maa\">podcast 54 de +D<\/a> con @manoloz en el que coment\u00f3 que hab\u00eda tenido muchos fondos de inversi\u00f3n en su d\u00eda a la hora de invertir (aquello de coleccionar fondos) y que, a\u00fan despu\u00e9s de vender varios, segu\u00eda teniendo muchos.<br>A la pregunta de si sabiendo que ten\u00eda muchos FI iba a desprenderse de algunos m\u00e1s, la respuesta fue:<\/p>\n\n\n\n<p><em>&#8211; NO. Si los quisiera reducir ya lo habr\u00eda hecho.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Esto que seguramente podr\u00eda resultar sub\u00f3ptimo o menos rentable, para algunos, entre los que me incluyo, nos parece de lo m\u00e1s normal. Aun sabiendo que no es lo m\u00e1s eficiente.<br>Muchas veces uno de los activos que se lleva en cartera y que, a largo plazo, sabemos se demuestra redundante, result\u00f3 que, en un momento dado puntual en el corto\/medio plazo tuvo un comportamiento tan bueno o excelente que supuso, al menos en ese periodo, un supuesto acierto. Si en un determinado espacio de tiempo se compens\u00f3 la volatilidad del instante de mercado, (tanto monetaria como emocional), pudiera parecer que a priori fue una buena decisi\u00f3n (quiz\u00e1s una suerte\u2026) tenerlo.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>La prima de riesgo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Toda cartera paga un determinado precio de incertidumbre que presumiblemente tiene una relaci\u00f3n directa con la rentabilidad. A menudo atendemos a este \u00faltimo par\u00e1metro por ser el que acapara toda nuestra atenci\u00f3n por la relaci\u00f3n directa que tiene sobre el nominal de nuestra inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>\u00bfImporta la forma en la que se obtiene la rentabilidad?<\/strong> Tiene pinta de que s\u00ed. Es de suponer, tambi\u00e9n, que depender\u00e1 una vez m\u00e1s de lo que cada uno considere como riesgo.<\/p>\n\n\n\n<ul><li>Puedes dormir con una cartera invertida en JNJ PG Nestl\u00e9 WMT etc\u2026 y ser\u00e1 muy improbable que al despertar, o de un momento a otro, dicha cartera se desplome un 25% (por decir algo sabiendo que todo puede ser). En una cartera invertida en BTC y\/o criptodivisas (tambi\u00e9n por decir algo) si amanecemos con un&nbsp; +-25%, por mucho que nos inquiete, no nos sorprender\u00eda en absoluto.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<ul><li>Una cartera muy diversificada sin posiciones muy grandes y similares en tama\u00f1o que obtenga una rentabilidad pareja a una cartera concentrada tendr\u00e1 menos riesgo a verse afectada por un \u201cl\u00edopardo\u201d en caso de que alg\u00fan componente de \u00e9sta tenga un desplome o cualquier evento de p\u00e9rdida considerable o permanente.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>A menudo muchos productos ofrecen valor a\u00f1adido por la concentraci\u00f3n de la cartera en sus mayores convicciones. En principio, y en mi opini\u00f3n, no s\u00e9 hasta que punto deber\u00eda haber mayores o menores convicciones, sino iguales. Que alguien piense que sabe m\u00e1s de un \u00e1rea y por ello invierta en lo que conozca no deja de ser un sesgo solo ya por la omisi\u00f3n de no considerar otras alternativas. Aparte de que por mucho leer o mucho que guste algo ni se tiene porqu\u00e9 saber m\u00e1s, y aunque as\u00ed sea, siempre puede ocurrir lo contrario a la tesis mejor elaborada.<\/p>\n\n\n\n<p>Otra cosa ser\u00e1 que algo aumente o disminuya de porcentaje por el devenir de la rentabilidad. Hay que tener en cuenta que por condiciones de cumplimiento de un fondo de inversi\u00f3n uno deba invertir por \u201cdiversificaci\u00f3n de normativa obligada\u201d. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul><li>Un acierto o error, tanto de tesis o probabil\u00edstico, en una acci\u00f3n de mucho peso puede llevar a un fondo de inversi\u00f3n a batir o perder rentabilidad frente a un \u00edndice. El riesgo que se corre por la parte negativa en una o pocas ocasiones pudiera no compensar todos los aciertos posteriores en un tiempo, quiz\u00e1s, no recuperable. Los aciertos, o circunstancias del mundo azaroso que nos rodea, tambi\u00e9n pudieran dar la sensaci\u00f3n de que se van a volver a repetir en el tiempo<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Los que recuerden 2008 y estuvieran invertidos en fondos de inversi\u00f3n (algo que s\u00f3lo recordarlo parece que cualquier ca\u00edda de estos d\u00edas de \u00d3micron parezca un juego de ni\u00f1os) sabr\u00e1n de la fama que obtuvo Carmignac Patrimoine al ser un fondo que no cay\u00f3 durante 2008. Eso le dio fama, suscripciones, y un resultado un tanto peculiar, por no decir poco esperado a futuro para sus part\u00edcipes. De esos que compras cu\u00e1ndo han ido bien y s\u00f3lo lo vuelven a hacer bien cu\u00e1ndo los has vendido \ud83d\ude0a<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Ponderaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>El peso que damos a nuestra cartera desde luego es gesti\u00f3n del riesgo, si hablamos del riesgo desde el punto de vista de proteger un determinado nominal. La inflaci\u00f3n la dejamos para luego.<\/p>\n\n\n\n<p>En la experiencia, que alguna vez se ha comentado, no es lo mismo invertir 1000\u20ac que 100.000\u20ac<\/p>\n\n\n\n<p>Si tienes o ahorras un capital \u201cpeque\u00f1o\u201d se podr\u00e1 invertir al 100% en RV corriendo riesgos muy limitados tanto por la cantidad invertida, como por la capacidad que un inversor tendr\u00eda de poder rehacer su cartera nuevamente en un corto espacio de tiempo.<br><br>La idea de que <strong>S\u00d3LO TENEMOS UN DISPARO<\/strong> para conseguir nuestro objetivo se hace m\u00e1s latente cu\u00e1ndo, despu\u00e9s de tantos a\u00f1os alcistas para los mercados y llegados a un determinado tama\u00f1o en la inversi\u00f3n, la cuesti\u00f3n del porcentaje a invertir pueda ser relevante.<\/p>\n\n\n\n<p>Una cartera de 300.000 Euros (por poner un n\u00famero m\u00e1s o menos elevado) invertida en RV y que tenga en un momento dado una ca\u00edda superior al 20%, como que cuesta v\u00eda ahorro volver a rehacer la cantidad a medio plazo. A medida que la cartera se haga mayor en capital menor ser\u00e1 el control de reposici\u00f3n que tendremos sobre ella llegado el caso. &nbsp;<br><br>&#8211; \u00bf Por qu\u00e9 invertir el 100% del capital de si despu\u00e9s de a\u00f1os de rentabilidad positiva con una parte de dicho capital ya es m\u00e1s que suficiente para cumplir un objetivo siempre que no haya cosas raras? @agenjordi ha comentado esta idea de forma directa e indirecta en sus escritos, podcast y su forma de invertir desde que le sigo<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;Si hay alguna contingencia en un momento de drawdown en ese tiempo la liquidez acumulada cumplir\u00e1 varias funciones. Tendr\u00edamos capital disponible tanto como para aportar en momentos interesantes de mercado (si as\u00ed se estima), como tener un capital fuera de la volatilidad burs\u00e1til que permite, por si se necesita disponer del mismo en alg\u00fan momento, salvaguardar la parte invertida en el porcentaje que sea, sin tener que sufrir un estr\u00e9s financiero o\u2026 emocional.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Inflaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Aparte de lo que se ha comentado en innumerables ocasiones de que a cada cual le va la inflaci\u00f3n seg\u00fan las circunstancias personales de cada uno, no es f\u00e1cil tener y ponderar este indicador de forma general. Mucho menos al ajustar nuestras carteras de inversi\u00f3n.<br><br>No aplica el mismo ahorro de costes que supone el teletrabajo para el que viv\u00eda lejos de su puesto de trabajo, ten\u00eda que hacer muchos kil\u00f3metros diarios y echar mucho tiempo para ir y volver, que al que viv\u00eda con su oficina al lado de casa y ahora tiene que poner su bolsillo el coste, cada vez m\u00e1s elevado, de la luz.<\/p>\n\n\n\n<p>Permitan la libertad de contar una historia y reflexi\u00f3n personal.<br>Durante 1992, a\u00f1o de Expo de Sevilla y Olimpiadas en Espa\u00f1a, siguieron unos a\u00f1os de crisis y de baj\u00f3n en precios inmuebles que no se notaron mucho en t\u00e9rminos nominales porque por entonces la devaluaci\u00f3n de la peseta hac\u00eda que el 50% de bajada de precios fuese para los alemanes, franceses e ingleses que ven\u00edan a comprar en la playa a buenos precios.<br>Por aquellos tiempos un conocido de confianza vendi\u00f3 su vivienda por un m\u00f3dico precio que oscilaba los 20 millones de las antiguas pesetas.<br>Durante el tiempo en el posteriormente tuve la mayor parte de mi cartera invertida en Bestinver (m\u00e1s de una d\u00e9cada m\u00e1s tarde\u2026) no pod\u00eda evitar hacer ese famoso ejercicio de capit\u00e1n a posteriori \u201cSi hubiera invertido lo que me gaste en discos LP durante toda la\u2026\u201d tengo ahora claro que =&gt; no hubiera disfrutado de la m\u00fasica como lo hice.<\/p>\n\n\n\n<p>No pocas veces he pensado lo que hubiera pasado si el capital de dicho inmueble se hubiera invertido en dicha gestora de inversi\u00f3n dado que la venta se hizo en tiempos de inicio de Bestinver. Algo no posible porque por entonces dicha gestora comenzaba y nadie en la familia conoc\u00eda ni del fondo ni de invertir m\u00e1s all\u00e1 de comprar \u00abunas Matildes\u00bb, c\u00e9dulas hipotecarias y dep\u00f3sitos a doble d\u00edgito de rentabilidad (al comp\u00e1s de los tipos de inter\u00e9s).<br><br>Alguna vez que en ciertos c\u00edrculos econ\u00f3mico-amistosos comentando a modo de fantas\u00eda financiera lo que hubiera pasado si alguien hubiera invertido 10\/20 millones de pesetas al inicio de Bestinfond, me encuentro con la puntilla de: \u201cPero a eso le tienes que descontar la inflaci\u00f3n y la fiscalidad\u201d.<br><br>Y claro\u2026 Estamos hablando de que se tendr\u00edan actualmente unos 3\/5 Millones de Euros y poco m\u00e1s que me entra la risa hacer c\u00e1lculo alguno. &nbsp;Con la cuarta parte ya me han visto&#8230;<\/p>\n\n\n\n<p>Tengo claro el poder de compra de lo que se compraba en los a\u00f1os 90 con 20 millones de pesetas y tengo claro lo que se puede obtener con 3-5 millones de Euros hoy en d\u00eda. El que quiera calcular el peso de la inflaci\u00f3n en su cartera est\u00e1 libre de hacerlo y quedarse tranquilo.<\/p>\n\n\n\n<p>Como dir\u00eda mi amigo @arturop \u201cNo s\u00e9 lo que es la inflaci\u00f3n, pero la reconozco cu\u00e1ndo me afecta\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>El CAGR y el anclaje.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>M\u00e1s que la rentabilidad anual compuesta de una cartera, en mi caso, lo que tengo en cuenta con el tiempo y lo que me importa es el total de lo que obtienes por tus propios medios (salario, inversi\u00f3n, ahorro, loter\u00eda, etc). El resto es como el que juega a la PlayStation.<br>No veo l\u00f3gico, pero que tire la primera piedra el que no lo haya hecho, que se hagan c\u00e1lculos de rentabilidad &nbsp;anual contando s\u00f3lo lo invertido cu\u00e1ndo lo que se invierte no es el 5% de un patrimonio y \u00e9ste no sobrepasa, (con todos los respetos) pocos miles de euros. As\u00ed luego salen los 20% anualizados de algunas carteras\u2026<\/p>\n\n\n\n<p>Por lo que he visto durante los a\u00f1os:<\/p>\n\n\n\n<ul><li>Todos queremos tener un buen CAGR, esa tasa anual compuesta tan molona<\/li><li>Todos los que seguimos la cartera diariamente hacemos nuestro el m\u00e1ximo importe que hayamos visto y realizamos, aunque sea de cabeza, c\u00e1lculos de p\u00e9rdidas y ganancias poco menos que frustrantes. Algo que, sin duda, es un cansancio mental totalmente innecesario<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>En cierta ocasi\u00f3n calcul\u00e9 la rentabilidad de mi cartera en un nuevo Excel estupendo con todas mis inversiones en fondos de inversi\u00f3n. Tal era la emoci\u00f3n de tener todo ordenado, calculado y vistoso que al medir la rentabilidad acumulada durante los a\u00f1os, se me fue la cabeza y,por error, calcul\u00e9 la rentabilidad media.&nbsp; Todos tenemos un pasado (v\u00edsteme despacio que tengo prisa).<\/p>\n\n\n\n<p>Muy contento por ver que la rentabilidad anual era muy superior al 10% anual la decepci\u00f3n vino una vez percatado de la realidad. Obviamente la rentabilidad real, que ni tan mal, se asemejaba m\u00e1s al 10% y parecida a ciertos \u00edndices en los que ya invert\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p>Sin anclajes se aplaca mejor el entusiasmo ef\u00edmero de una falsa buena noticia con el de la justa realidad.<\/p>\n\n\n\n<p>Si uno tiene una cantidad final en la suma de sus inversiones financieras y eso es lo irrefutable (es un n\u00famero, una cifra, un escalar inapelable); lo ideal ser\u00e1 que se haya obtenido con la menor rentabilidad. Menos habr\u00e1 que pagar a Hacienda llegado el caso.<\/p>\n\n\n\n<p>Si uno llega a su objetivo y descubre despu\u00e9s de los a\u00f1os que su rentabilidad es cercana a CERO, es posible que se tenga que replantear lo que ha hecho, pero ya se ha llevado sobre un 20% de ganancias emocionales si pensaba que ten\u00eda que pagar por ellas.<\/p>\n\n\n\n<p>Desde hace mucho tiempo el c\u00e1lculo de mi rentabilidad anual es la suma de todas mis cuentas a 31 de diciembre del a\u00f1o y comparo con la suma de lo mismo al a\u00f1o siguiente. No s\u00e9 si es lo m\u00e1s correcto o no. En cualquier caso, me da igual y lo considero una curiosidad. Lo que hay es lo que hay, lo mejor que puedo hacerlo, independientemente de la rentabilidad.<\/p>\n\n\n\n<p>Por no extenderme m\u00e1s en este art\u00edculo panfletario me despido como lo hizo el Doctor Who en el episodio antes comentado en el que una vez libre le dice a un ni\u00f1o que pasa cerca de \u00e9l para que lleve un mensaje a sus captores:<\/p>\n\n\n\n<p>\u201c<strong>Diles que s\u00e9 lo que han hecho y que voy para all\u00e1. Y si te preguntan qui\u00e9n soy diles, <u>que he venido por el camino largo<\/u>\u201d.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Pasen unas felices Fiestas de Navidad y cu\u00eddense mucho. Sin duda la mejor inversi\u00f3n es su salud y la de los suyos. El resto de las cosas es, a medida que pasa el tiempo, totalmente accesorio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por el camino largo. Uno de los episodios m\u00e1s sorprendentes, si no el mejor, con permiso del cap\u00edtulo \u201cBlink\u201d, de la serie Doctor Who est\u00e1 protagonizado por Peter Capaldi en su novena temporada de \u201cla nueva era del Doctor\u201d.Es el episodio n\u00famero once (T09xE11) titulado, \u201cHeaven sent\u201d. En este pasaje casi de obra teatral, Doctor Who, se\u00f1or del tiempo, (ojo con posible spoiler, si no&#8230; <\/p>\n<p class=\"more\"><a class=\"more-link\" href=\"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/2021\/12\/22\/por-el-camino-largo\/\">Leer m\u00e1s<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":13,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"publish_to_discourse":"","publish_post_category":"25","wpdc_auto_publish_overridden":"","wpdc_topic_tags":"","wpdc_pin_topic":"","wpdc_pin_until":"","discourse_post_id":"171953","discourse_permalink":"https:\/\/foro.masdividendos.com\/t\/por-el-camino-largo\/17242","wpdc_publishing_response":"success","wpdc_publishing_error":"","footnotes":""},"categories":[1],"tags":[5,7,4,6],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/92"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/13"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=92"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/92\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":95,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/92\/revisions\/95"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=92"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=92"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/el-vuelo-del-sinsajo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=92"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}