{"id":77,"date":"2020-11-14T18:56:11","date_gmt":"2020-11-14T18:56:11","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/alpha-denarius\/?p=77"},"modified":"2020-11-14T18:56:14","modified_gmt":"2020-11-14T18:56:14","slug":"mentalidad-dividend-growth","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.masdividendos.com\/alpha-denarius\/2020\/11\/14\/mentalidad-dividend-growth\/","title":{"rendered":"Mentalidad Dividend Growth"},"content":{"rendered":"\n
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La mente es como un paraca\u00eddas. No funciona si no est\u00e1 abierta. (Frank Zappa)<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

Cuando me animaron a escribir un blog sobre la inversi\u00f3n en dividendos lo primero que me plante\u00e9 fue que pod\u00eda aportar yo que no se hubiese dicho o escrito ya. En su momento dediqu\u00e9 dos posts sobre esta estrategia donde creo que queda bastante bien explicado, a grandes rasgos, esta forma de invertir y algunos de los muchos matices que le podemos a\u00f1adir. Para quien no los haya le\u00eddo les dejo a continuaci\u00f3n los links.<\/p>\n\n\n\nhttps:\/\/foro.masdividendos.com\/t\/como-gestionar-una-cartera-dgi\/4027\n\n\n\nhttps:\/\/foro.masdividendos.com\/t\/una-cartera-dgi-a-mi-manera\/5682.\n\n\n\n

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Entonces pens\u00e9 que m\u00e1s que en la inversi\u00f3n en s\u00ed, ser\u00eda interesante centrarse en el inversor por dividendos, en c\u00f3mo es el proceso, el cambio, la adaptaci\u00f3n (si quieren) de un inversor a secas a un inversor DGI. O mejor dicho, como entiendo yo que se lleva a cabo este tipo de inversi\u00f3n y como la ejecuto. <\/p>\n\n\n\n

El camino hacia ese cambio de mentalidad no es sencillo ni f\u00e1cil y requiere su tiempo de asimilaci\u00f3n. Centraremos el enfoque en 3 puntos b\u00e1sicos: el objetivo<\/strong> , el espacio temporal<\/strong> y finalmente la referencia<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Vamos a ello.<\/p>\n\n\n\n

El Objetivo<\/h3>\n\n\n\n

Construir una cartera que proporcione un flujo constante y creciente de ingresos (dividendos) sin preocuparnos de la volatilidad del mercado y la fluctuaci\u00f3n de las cotizaciones.<\/em><\/span><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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No hay viento favorable para el que no sabe donde va. (S\u00e9neca)<\/p>

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La inversi\u00f3n en bolsa consiste en comprar barato y vender caro. <\/em>Este es sin duda uno de los sesgos adquiridos de serie que todos llevamos dentro. Es lo que consciente o inconscientemente todo el mundo asocia al mundo de la renta variable y su naturaleza. Ser\u00e1 tarea principal borrar de nuestro disco duro tal definici\u00f3n y empezar a mentalizarse que expresiones como barato o caro no entran en nuestro vocabulario.<\/p>\n\n\n\n

La mayor\u00eda de inversores centran sus miradas en las cotizaciones que es lo que determina la pregunta que suelen hacerse: Cual es el valor de mi cartera?<\/em>. A diferencia de ellos, la pregunta que se hace un inversor DGI es \u00abCuantos ingresos por dividendos genera mi cartera?\u00bb<\/em> El dividendo y su potencial crecimiento es la base de esta estrategia, no el simple hecho de comprar acciones que repartan dividendos.<\/p>\n\n\n\n

Invertiremos en un grupo de empresas de m\u00e1xima calidad y buen historial de dividendos sin intentar predecir los cambios a corto plazo del mercado. Nuestro objetivo es poner a trabajar nuestro dinero cuanto antes porque de este modo se generan m\u00e1s rentas (dividendos), las cuales volvemos a poner a trabajar para que generen m\u00e1s rentas…., y as\u00ed una y otra vez. <\/p>\n\n\n\n

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La combinaci\u00f3n de dinero propio aportado que utilizamos para comprar acciones de empresas que incrementan el dividendo cada a\u00f1o y la reinversi\u00f3n de todos esos dividendos provoca la aparici\u00f3n del inter\u00e9s compuesto como factor multiplicador tal y como se muestra en la gr\u00e1fica. En ella vemos el desempe\u00f1o de una inversi\u00f3n en Pepsico (NASDAQ:PEP) con o sin reinversi\u00f3n de dividendos. Y la diferencia ir\u00e1 a m\u00e1s por el factor tiempo. Muchas veces se compara con una bola de nieve, que rueda muy despacio al principio, pero que se va haciendo grande a medida que va rodando y va a\u00f1adiendo nieve en cada vuelta. Con la cartera de dividendos pasa lo mismo: las nuevas aportaciones de capital, los dividendos reinvertidos, el aumento de los dividendos cada a\u00f1o y la revalorizaci\u00f3n de las empresas hacen que la cartera cada vez sea m\u00e1s grande y el flujo de efectivo que genera cada vez mayor. Y conforme va pasando el tiempo y este proceso se repite, la bola sigue dando otra vuelta y sigue haci\u00e9ndose m\u00e1s y m\u00e1s grande y los ingresos siguen increment\u00e1ndose que es el objetivo que perseguimos.<\/p>\n\n\n\n

As\u00ed pues nuestra metodolog\u00eda de inversi\u00f3n se centrar\u00e1 en aplicar y poner en marcha la bola de nieve y dejaremos de enfocarnos en revalorizaciones de capital o cotizaciones. Este es uno de los cambios de mentalidad que hay que llevar a cabo para adoptar correctamente la estrategia. No tiene sentido dedicar nuestra atenci\u00f3n y energ\u00eda en la volatilidad a corto y medio plazo del mercado sobre el cual no tenemos ninguna influencia y s\u00ed concentrar nuestro desempe\u00f1o en hacer crecer nuestros ingresos mediante los dividendos.<\/p>\n\n\n\n

Eso significa que nos da igual la revalorizaci\u00f3n de nuestro capital??? Por supuesto que no. Recuerden cu\u00e1l es nuestro objetivo: crearnos una renta futura constante y creciente sin necesidad de vendernos patrimonio. De todos modos volvamos a Pepsi. <\/p>\n\n\n\n

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En la primera gr\u00e1fica vemos la progresi\u00f3n de los dividendos. En la segunda el precio. No les parece que ambas a largo plazo siguen una misma tendencia?<\/p>\n\n\n\n

Y es que a largo plazo ambas cosas tienden a converger pues un punto importante a considerar es aquel en que un activo se valora en funci\u00f3n de la cantidad de ingresos que produce. Cuantos m\u00e1s ingresos produzca, m\u00e1s valioso ser\u00e1 el activo. En el caso de nuestra inversi\u00f3n en Pepsi cada a\u00f1o que pasa recibimos mayores ingresos y a su vez el precio\/cotizaci\u00f3n de la acci\u00f3n tambi\u00e9n aumenta. <\/p>\n\n\n\n

Si nuestras empresas a\u00f1o tras a\u00f1o nos aumentan el dividendo como consecuencia de aumentar sus ganancias, ese valor acabar\u00e1 vi\u00e9ndose reflejado. Observe sino el largo historial de crecimiento de dividendos de otras empresas similares a Pepsi como Coca-Cola (NYSE:KO ),Procter & Gamble (NYSE:PG ) o Johnson & Johnson (NYSE:JNJ ). Hist\u00f3ricamente son empresas cuyo yield inicial est\u00e1 sobre el 3%. El crecimiento de su cotizaci\u00f3n (valor) a largo plazo va en consonancia con el crecimiento de los dividendos. Si no fuera as\u00ed podr\u00eda estar comprando estas acciones con rendimientos iniciales del 12%,15% o 20%. <\/p>\n\n\n\n

En los pr\u00f3ximos 20-25-30 a\u00f1os compraremos muchas veces Pepsi, JNJ, P&G o Coca-Cola ya sea con ahorro nuevo o mediante reinversi\u00f3n de dividendos. Y con casi toda probabilidad lo iremos haciendo al alza por lo que vamos a dejar de preocuparnos por comprarlas un 10% o un 20% m\u00e1s abajo o en promediar a la baja pues vamos a ir comprando en peque\u00f1a cantidades y de forma regular con lo que el precio promedio ir\u00e1 en consonancia con el progreso que la volatilidad del mercado ir\u00e1 marcando. Piensen que no estoy inventando nada, es simple y llanamente como suelen invertir muchos de ustedes en fondos de inversi\u00f3n (DCA) o como suelen construirse los \u00edndices. Resumiendo, en cuanto tengamos efectivo lo ponemos a trabajar (pues nuestro objetivo es la generaci\u00f3n de ingresos) sin prestar mucha atenci\u00f3n al humor del Sr. Mercado <\/p>\n\n\n\n

Por cierto, la liquidez es para el fondo de emergencia. El resto de ella a ponerla a trabajar desde el primer d\u00eda. Recuerden y anoten esto: la liquidez no paga dividendos.<\/p>\n\n\n\n

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El espacio temporal<\/h3>\n\n\n\n

Voy a largo plazo, soy un inversor B&H, el secreto es comprar y mantener,…… Todas estas frases las hemos le\u00eddo y escuchado decenas de veces de muchos inversores. La cuesti\u00f3n es, de verdad son conscientes del poder que representa el espacio temporal en una inversi\u00f3n?<\/p>\n\n\n\n

No s\u00e9 si los pr\u00f3ximos 1.000 puntos del Dow Jones ser\u00e1n hacia arriba o hacia abajo, pero estoy seguro de que los pr\u00f3ximos 10.000 ser\u00e1n hacia arriba (Peter Lynch)<\/p>

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El segundo punto en el que debemos trabajar nuestra mentalidad es en establecer un marco temporal en nuestra inversi\u00f3n y ser fiel a \u00e9l. S\u00e9 que la mayor\u00eda estar\u00e1n de acuerdo con esta afirmaci\u00f3n pero sorprendentemente son muy pocos los que son capaces de llevarla a cabo. De nuevo el ruido excesivo del mercado a corto y medio plazo hace que muchos inversores est\u00e9n constantemente saltando de un activo a otro seg\u00fan la moda del momento. No es extra\u00f1o que Fidelity, una de las mayores gestoras del mundo, realizara un estudio entre sus clientes, analizando los resultados de sus cuentas de inversi\u00f3n entre 2003 y 2013, el cual revel\u00f3 que\u00a0los mejores inversores estaban muertos o inactivos. Y es que el comportamiento del inversor medio es por encima de todo impaciente con lo que acaba perjudicando al rendimiento de su cartera de inversi\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

Bien, pues ya les avanzo que la estrategia DGI es lenta y aburrida, sobretodo al principio, pero conforme vamos avanzando en el tiempo y seguimos nuestro plan de reinversi\u00f3n de dividendos + nuevo ahorro los resultados a largo plazo son espectaculares. Y cuanto mayor es el espacio temporal m\u00e1s diferencial es. Bendito aburrimiento.<\/p>\n\n\n\n

Hay ciertos objetivos estrat\u00e9gicos en este tipo de inversi\u00f3n que muchos DGI consideran clave: los primeros 100.000 Euros, los primeros 8-10 a\u00f1os, la cifra de 1.000 Euros de dividendos mensuales,……A m\u00ed todo esto me parece muy bien si psicol\u00f3gicamente ayuda en el camino, pero m\u00e1s importante es mantenerse fiel a la estrategia en tiempo y forma para que nos lleve donde queremos llegar.<\/p>\n\n\n\n

\u201cMe identifico con su hijo que quiere comprar un auto. Cuando ten\u00eda 16 a\u00f1os en 1972, quer\u00eda comprar un auto nuevo. Lo crea o no, el auto nuevo que quer\u00eda en ese entonces costaba $ 3,000. Los padres de mi madre nacieron en Esparta, Grecia, y si has visto la pel\u00edcula 300, sabes c\u00f3mo son los espartanos.<\/em><\/p>\n\n\n\n

\u00abNo est\u00e1s gastando $ 3,000 en un auto nuevo\u00bb, me inform\u00f3 mi madre.<\/em><\/p>\n\n\n\n

\u00abPero es mi dinero\u00bb, protest\u00e9. \u00abMe lo gan\u00e9.\u00bb<\/em><\/p>\n\n\n\n

\u00abTonto\u00bb, dijo, \u00ab$ 3,000 invertidos en el mercado de valores tienen una buena posibilidad de cuadriplicarse cada diez a\u00f1os. En diez a\u00f1os, vale $ 12,000. En 20 a\u00f1os vale $ 48,000. En 30 a\u00f1os vale $ 196,000. En 40 a\u00f1os, vale $ 784,000. En 50 a\u00f1os vale $ 3,136,000. \u00bfDe verdad quieres gastar $ 3,136,000 en un auto nuevo? \u00ab<\/em><\/p>\n\n\n\n

Invert\u00ed esos $ 3,000 en el mercado de valores.\u201d<\/em> (Buyandhold 2012)<\/p>\n\n\n\n

Asimilar realmente el marco temporal entra\u00f1a m\u00e1s dificultad de la que parece. Cuando duden, piensen en la capitalizaci\u00f3n, aprendan sobre ella. Piensen en lo escrito en el primer punto y en las gr\u00e1ficas de Pepsi. La capitalizaci\u00f3n requiere tiempo y paciencia y cuanto m\u00e1s tiempo le demos y m\u00e1s paciencia tengamos m\u00e1s crecer\u00e1, pues aqu\u00ed radica la clave: el crecimiento no es aritm\u00e9tico sino geom\u00e9trico. Encontremos, pues, la forma de hacer que esta gran ventaja (el tiempo) juegue a nuestro favor: estableciendo un marco temporal y ce\u00f1irse a \u00e9l.<\/p>\n\n\n\n

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La referencia \/ Benchmark<\/h3>\n\n\n\n